Indicadores ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) y volatilidad del mercado de las empresas que cotizan en la bolsa [B]3
DOI:
https://doi.org/10.22277/rgo.v18i3.8787Palabras clave:
Desempeño ESG., Gestión de riesgos., Sostenibilidad.Resumen
Objetivo: El estudio tuvo como objetivo analizar la influencia entre el desempeño ambiental, social y de gobernanza (ESG) y la volatilidad del mercado de las empresas que cotizan en la Bolsa de Valores de Brasil, Balcão [B]3.
Método/enfoque: La investigación es descriptiva, realizada mediante análisis documental y un enfoque cuantitativo. La muestra incluyó 612 observaciones relativas a 128 empresas, entre 2010 y 2023. Se utilizó la base de datos Refinitiv Eikon®, que considera el desempeño ESG de las empresas mediante un conjunto de indicadores: 68 ambientales, 62 sociales y 56 de gobierno corporativo. El análisis incluyó la correlación de Pearson y la evaluación de la colinealidad entre variables, así como una regresión lineal múltiple de mínimos cuadrados generalizados aplicada con datos de panel.
Resultados principales: Los resultados muestran, a partir de los cuatro modelos presentados, la influencia de los diferentes pilares ESG en la volatilidad del mercado de las empresas de la muestra. Se encontró que todos los componentes ESG, analizados individualmente o en conjunto, mantienen una relación negativa y estadísticamente significativa con la volatilidad del mercado.
Contribuciones teóricas, prácticas y sociales: El estudio contribuye al debate sobre la relación entre el desempeño ESG y el valor de mercado de las empresas, lo que demuestra que la integración de ESG está estrechamente relacionada con la reducción de la volatilidad del mercado; por lo tanto, el desempeño ESG amplifica el impacto positivo en la estabilidad de las empresas. En general, se destaca que el fortalecimiento de las prácticas ESG contribuye a reducir el riesgo percibido por los inversores y promueve una mayor estabilidad en el valor de las empresas.
Originalidad/relevancia: Existe una necesidad apremiante de comprender cómo los gestores evalúan y toman decisiones ESG, así como su influencia en la volatilidad del mercado. Además, las prácticas corporativas centradas en la gestión ESG desempeñan un papel importante en la atracción de inversiones, la rentabilidad del capital invertido y la volatilidad de las acciones, considerando también la satisfacción de los accionistas y los empleados.
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